El proyecto de Presupuesto General de la Nación (PGN) para 2027, por $634,9 billones, llega al Congreso con una cifra superior a la propuesta inicialmente por el Gobierno, pero el incremento no representa una expansión generalizada del gasto público.
Un análisis del Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana advierte que 20 sectores y entidades tendrían reducciones reales frente a 2026, mientras que buena parte del aumento presupuestal estaría concentrado en el servicio de la deuda.
El proyecto presentado inicialmente por la administración de Gustavo Petro contemplaba $575 billones. La nueva propuesta asciende a $634,9 billones. Sin embargo, el Observatorio señala que el incremento se explica principalmente por la recomposición de las asignaciones y, particularmente, por el mayor peso del servicio de la deuda.
Mientras 12 sectores recibirían más recursos, otros 20 enfrentarían disminuciones. Para el organismo académico, esta distribución muestra que el crecimiento del presupuesto no se produce de manera homogénea, sino que responde a una redistribución de los recursos.
La deuda se lleva buena parte del aumento
Uno de los principales cambios está en el servicio de la deuda pública, que pasaría de $118 billones en 2026 a $155,4 billones en 2027, un incremento de $37,4 billones.
Dentro de ese aumento, el pago de capital crecería $30,7 billones, mientras que los intereses aumentarían $6,7 billones.
De acuerdo con el Observatorio Fiscal, el comportamiento del servicio de la deuda constituye el principal cambio absoluto de la asignación presupuestal. Los recursos adicionales destinados a este rubro incluso superan el incremento total del PGN frente a 2026.
Esto significa que, mientras el presupuesto general aumenta, los demás sectores, considerados en conjunto, deben compensar parcialmente el crecimiento destinado a atender las obligaciones de deuda.
Mayor presupuesto, pero con más endeudamiento
La estructura de financiación también cambia. Aunque ingresos y gastos están aforados en cerca de $635 billones, los recursos de capital aumentarían $100,2 billones, mientras los ingresos corrientes disminuirían $10,7 billones.
Para el Observatorio Fiscal, esto significa que una parte importante del mayor espacio presupuestal previsto para 2027 estaría respaldada por un mayor nivel de endeudamiento.
El organismo calcula además que las cuentas ajustadas llevarían el déficit a 9,4 % del PIB en 2027, mientras que la deuda neta alcanzaría el 66,2 % del PIB.
Frente a este escenario, el Gobierno plantea un recorte de $45 billones y una Ley de Rescate Económico, cuyo objetivo sería contribuir a reducir el déficit primario durante 2027.
El Observatorio, sin embargo, advierte que buena parte de la mejora fiscal dependerá de que efectivamente se materialicen las nuevas medidas de ajuste sobre los ingresos y el gasto.
Los sectores que más perderían
Entre las reducciones más pronunciadas aparece Igualdad y Equidad, cuyo presupuesto pasaría de $12,1 billones en 2026 a apenas $0,1 billones en 2027, una caída de 98,9 %.
También disminuiría de manera considerable la asignación de Presidencia de la República, que pasaría de $10,2 billones a $2,3 billones, una reducción de 77,2 %.
El Observatorio señala que parte de esta diferencia está relacionada con recursos extraordinarios administrados durante 2026 por la Unidad Nacional para la Gestión del Riesgo de Desastres (UNGRD) para atender la emergencia ocasionada por los frentes fríos.
En Minas y Energía, la asignación bajaría de $14,3 billones a $7,5 billones, equivalente a una reducción de 47,4 %.
El sector de Deporte y Recreación pasaría de $0,5 billones a $0,3 billones, con una disminución de 43,8 %.
También aparecen reducciones importantes en Agricultura y Desarrollo Rural, cuyo presupuesto bajaría de $4,4 billones a $2,8 billones, una caída de 36,5 %, y en Planeación, que pasaría de $1,9 billones a $1,2 billones, equivalente a 37,3 % menos.
Tres etapas para el ajuste fiscal
La estrategia planteada por el Gobierno contempla tres etapas: la aprobación del Presupuesto General de la Nación para 2027, el trámite de una Ley de Rescate Económico y, posteriormente, la incorporación de medidas estructurales en el nuevo Plan Nacional de Desarrollo.
Según el proyecto, la Ley de Rescate buscaría reducir el déficit primario en 2,2 puntos porcentuales del PIB durante 2027, lo que representaría alrededor de $42 billones.
Dentro de las medidas también aparece el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC). Para 2027 se contemplan cerca de $9,5 billones destinados a atender obligaciones relacionadas con el fondo mediante recursos en efectivo del presupuesto, en lugar de recurrir nuevamente a títulos de deuda.
El proyecto todavía debe surtir su trámite en el Congreso. Por lo tanto, las cifras y asignaciones podrían cambiar durante la discusión de las comisiones económicas de Senado y Cámara antes de que sea aprobado el presupuesto definitivo para 2027.
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